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南城 14 2026-05-26 18:44:15

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【央视新闻客户端】

  来源:今日行长

  5月26日开盘不久,中国建设银行股价再度刷新60日高点 。

  这已是近一周内,这只总市值逾2.6万亿元的银行股多次触碰历史新高。5月21日 ,建设银行股价首度站上10元关口,盘中涨幅近2%,全天成交额15.9亿元;5月22日盘中触及10.13元 ,收盘站稳10.1元 ,总市值达2.642万亿元;5月25日,股价继续上攻,盘中最高触及10.19元 ,年内累计涨幅约9.38%。

  放眼整个A股银行板块年初至今下跌逾6%的背景下,这一走势显得格外亮眼 。

  把K线图拉长来看,3月2日建设银行股价尚在8.52元的年内低位。此后不到数月 ,股价累计上涨18.54%,同期市值从谷底拉升逾3500亿元。截至5月22日收盘,建设银行超越工商银行 ,登顶国有六大行A股市值榜首 。

  建设银行股价估值中枢不断抬升的背后,市场在定价什么?

  第一,经营成效获阶段性认可。2026年一季度 ,建设银行实现营业收入2112.56亿元,同比增长11.15%;归母净利润862.91亿元,同比增长3.53%。其中 ,营业收入的快速增长 ,将建设银行的营收增速推至国有六大行首位,较排名第二的农业银行高出近0.7个百分点 。

  第二,净息差企稳回升。2026年一季度 ,建设银行净息差实现自2024年下半年以来的首次季度回升,同比提升2个基点,在此背景下 ,建设银行利息净收入1534.68亿元,同比增长8.13%,为大行最高增速。

  在传统基建领域 ,贷款结构持续升级 。5万亿元以上的基建贷款余额中,新基建、城市更新、乡村振兴等领域的贷款占比从2023年的35%提升至2026年一季度的58%。其中,新型基础设施建设贷款同比增长28% ,在基建贷款中的占比提升至22%,成为拉动增长的新引擎。

  第三,非利息收入异军突起 。一季度建设银行非息收入达577.88亿元 ,同比增长20.02% ,占营收中比重提升至27.35%,创历史新高 。其中,财富管理 、信用卡、投资银行等业务成为增长主力 ,信用卡交易额同比增长15.2%,财富管理业务收入同比增长28.7%,投行业务收入同比增长32.1%。

  与之相对应的 ,是零售金融的转型深化,截至2025年末,建设银行手机银行和“建设银行生活”用户总数达5.51亿户 ,其中月活跃用户超2亿户,数字化渠道交易占比达95%;财富管理业务快速增长,私人银行客户数突破20万户 ,管理资产规模达3.2万亿元,同比增长15%。

  可以说,这场价值重估的背后 ,也是对建设银行战略转型成效的认可 。从“要住房 ,找建设银行”到“综合金融服务商 ”,从“基建贷款龙头 ”到“科技金融领军银行”,该行正在构建多元化的增长引擎。

  第四 ,资产质量持续优化,为价值重估筑牢了风险底线。截至一季度末,建设银行不良贷款率1.31% ,连续12个季度保持在1.3%—1.35%的区间,拨备覆盖率234.02%,较上年末上升0.87个百分点 ,拨贷比3.06%,风险抵补能力处于行业前列 。

  第五,高股息策略吸引力增强。建设银行近年来分红比例稳定在 30% 以上 ,股息率维持在 4% 至 5% 区间,远超银行存款利率和国债收益率,对追求稳健收益的机构投资者和长期资金具有较强吸引力。

  值得一提的是 ,建设银行虽然股价创新高 ,但估值仍处低位,重估的空间依然广阔 。长期以来,国有大行普遍面临 “低估值、低增长” 的市场认知 ,市净率多在 1 倍以下徘徊,被不少投资者视为 “低估值陷阱 ”。建设银行此次股价突破十元,市净率提升至 0.75 ,市盈率达 7.76,虽仍处于历史低位,但已较年内低点明显回升 ,估值修复的趋势初步显现。

  在经济高质量发展的大背景下,银行业的价值重估之路刚刚开始 。建设银行的“十元时刻”,既是对过去战略转型成效的肯定 ,也是对未来多元增长引擎的期许。它标志着国有大行正逐渐摆脱 “低估值” 的标签,以更加稳健 、更具活力的姿态,迎接新的挑战与机遇。

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